證券市場是資本市場的有機(jī)組成部分，而上市公司則是證券市場不可或缺的構(gòu)成要素。隨著中國的入世及全球經(jīng)濟(jì)一體化經(jīng)濟(jì)格局的到來，國外資本隨之涌入，這給我國資本市場、尤其是證券市場的發(fā)展帶來了嚴(yán)峻的考驗及前所未有的機(jī)遇。

我國證券市場經(jīng)過十年的發(fā)展取得了很大的成績。就我國目前的證券市場而言，作為服務(wù)性質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)，主要有證券公司及具有證券資格的注冊會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估事務(wù)所、信用評級機(jī)構(gòu)等。其中注冊會計師的主要業(yè)務(wù)是對上市公司的財務(wù)會計信息是否真實(shí)、公允、一貫表達(dá)審計意見，為廣大投資者、管理當(dāng)局及社會公眾提供鑒證服務(wù)。目前，注冊會計師的審計業(yè)務(wù)已經(jīng)成為現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)監(jiān)督體系中不可缺少的組成部分，它是證券市場形成公開、公平、公正環(huán)境的必要環(huán)節(jié)。隨著我國證券市場的發(fā)展，注冊會計師的審計職能也一步步增強(qiáng)。從投資人角度看，無論是對發(fā)行股票公司盈利能力的判斷，還是對公司公開發(fā)行債券償還能力的了解，都是以會計師對發(fā)行人的財務(wù)資料的審查和鑒證結(jié)論為必要前提的。從發(fā)行公司來看，既需要注冊會計師進(jìn)行改制計劃和策略的編制，也希望通過注冊會計師的審計報告提示企業(yè)財務(wù)報表的公信力，以便吸引更多的投資人投資，求得公司急步快速發(fā)展。從國家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的角度看，為了維護(hù)正常的市場秩序，保護(hù)市場健康發(fā)展，也要求注冊會計師對企業(yè)財務(wù)報表進(jìn)行客觀、公正的審查并提出報告?？梢?，注冊會計師的審計業(yè)務(wù)對上市公司質(zhì)量的提高及改進(jìn)有著重要意義。然而，也正是由于存在這種監(jiān)督與被監(jiān)督的關(guān)系，一些注冊會計師從業(yè)人員僅顧經(jīng)濟(jì)效益，在從事資本市場業(yè)務(wù)時弄虛作假、隱瞞上市公司的真實(shí)財務(wù)信息，從而給廣大社會公眾造成嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)損失。
基于此，筆者針對注冊會計師對虛假信息陳述應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任及產(chǎn)生的法律后果做一下初步探究。

一、關(guān)于證券市場會計信息披露的主體

目前，在我國資本市場中，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)會計信息披露責(zé)任的三方面主體分別是: 上市公司、會計師事務(wù)所和證監(jiān)會?！吨腥A人民共和國會計法》（以下簡稱《會計法》）第4條規(guī)定，“單位負(fù)責(zé)人對本單位的會計工作和會計資料的真實(shí)性和完善性負(fù)責(zé)。”明確了上市公司負(fù)責(zé)人為會計信息披露的第一責(zé)任人。如果上市公司會計信息披露不真實(shí)、不充分或不及時，上市公司的負(fù)責(zé)人負(fù)有首要責(zé)任。

《中華人民共和國注冊會計師法》（以下簡稱《注冊會計師法》）第21條從四個方面嚴(yán)格約束了注冊會計師的業(yè)務(wù)行為。據(jù)此，注冊會計師執(zhí)行審計業(yè)務(wù)，必須按照執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)則確定的工作程序出具報告。注冊會計師執(zhí)行審計業(yè)務(wù)出具報告時，不得有違規(guī)操作行為。同時，《中華人民共和國證券法》（以下簡稱《證券法》）第202條規(guī)定，“為證券發(fā)行上市或者證券交易活動出具審計報告、資產(chǎn)評估報告或者法律意見書等文件的專業(yè)機(jī)構(gòu)，就其所應(yīng)負(fù)責(zé)的內(nèi)容弄虛作假，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下罰款，并由有關(guān)主管部門責(zé)令該機(jī)構(gòu)停業(yè)，吊銷直接責(zé)任人員的資格證書。造成損失的，承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。”上述法律規(guī)定明確了注冊會計師對會計信息披露的連帶責(zé)任。如果注冊會計師在執(zhí)行審計業(yè)務(wù)出具報告時，故意或過失地進(jìn)行了違規(guī)操作，與上市公司串通，隱瞞或不指明會計信息，披露的信息虛假、失真，就應(yīng)當(dāng)因此而與上市公司共同對投資者承擔(dān)“虛假會計信息披露”連帶責(zé)任，并受到懲罰。但這里的連帶賠償責(zé)任僅限于注冊會計師對企業(yè)財務(wù)信息審計失真而給他方所造成的經(jīng)濟(jì)損失。
《證券法》第167條規(guī)定了國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)在對證券市場實(shí)施監(jiān)督管理中的職責(zé)，明確了中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)對公司信息披露的監(jiān)督責(zé)任。

二、注冊會計師因虛假陳述信息所應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的法律責(zé)任
注冊會計師因虛假披露信息所應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任可分為三種：
1、行政責(zé)任。《注冊會計師法》第39條規(guī)定：會計師事務(wù)所、注冊會計師違反本法第20條、第21條規(guī)定的，對注冊會計師可以做出警告、暫停執(zhí)業(yè)、吊銷注冊會計師證書; 對會計師事務(wù)所可以做出警告、沒收違法所得、罰款、暫停執(zhí)業(yè)、撤銷等行政處罰。
2、刑事責(zé)任。根據(jù)《中華人民共和國刑法》第229條規(guī)定，“承擔(dān)資產(chǎn)評估、驗資、驗證、會計、審計、法律服務(wù)等職責(zé)的中介組織的人員故意提供虛假證明文件，情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處罰金……嚴(yán)重不負(fù)責(zé)任,出具的證明文件有重大失實(shí),造成嚴(yán)重后果的，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金?！?BR>3、民事責(zé)任。《注冊會計師法》第44條規(guī)定，“會計師事務(wù)所違反本法規(guī)定，給委托人、其他利害關(guān)系人造成損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任?！薄蹲C券法》第202條規(guī)定，為證券發(fā)行、上市或者證券交易活動出具審計報告的專業(yè)機(jī)構(gòu)，就其所應(yīng)負(fù)責(zé)的內(nèi)容弄虛作假造成損失的，承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。可見，我國法律已對注冊會計師因虛假陳述而承擔(dān)的法律責(zé)任予以詳細(xì)規(guī)范。

三、注冊會計師因虛假陳述所應(yīng)承擔(dān)的民事賠償責(zé)任
我國《證券法》規(guī)定，在股票依法發(fā)行后，發(fā)行人自行負(fù)責(zé)其經(jīng)營風(fēng)險與收益; 投資者自行負(fù)責(zé)其投資風(fēng)險。在一個成熟的資本市場中，投資者做出投資決定，往往出于其對所投資企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)營狀況的信賴，而這種信任往往建立與有關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)出具的專業(yè)性文件所鑒證的信息上。如果上市公司財務(wù)狀況是虛假包裝的，但作為提供鑒證服務(wù)的會計師事務(wù)所，經(jīng)過審計仍不能將這些情況反映給廣大投資者，無疑剝奪了投資者獲得上市公司充分披露信息的權(quán)利，使投資者的利益面臨嚴(yán)重的風(fēng)險甚至是必然的損失。
為了切實(shí)保護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益，將民事賠償機(jī)制落實(shí)到實(shí)處，最高人民法院下發(fā)了《關(guān)于受理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事侵權(quán)糾紛案件有關(guān)問題的通知》（以下簡稱《通知》），《通知》對此類案件的處理，做了明確的規(guī)定。這標(biāo)志著人民法院開始受理和審理證券市場民事侵權(quán)糾紛賠償案件，同時也標(biāo)志著證券市場信息披露義務(wù)人從此開始為自己的信息披露承擔(dān)民事賠償責(zé)任。

1、根據(jù)該《通知》，會計師事務(wù)所是“虛假陳述民事賠償”責(zé)任主體之一?！锻ㄖ返?條指出，“虛假陳述民事賠償案件”即指: 證券市場中證券信息披露義務(wù)人違反《證券法》規(guī)定的證券信息披露義務(wù)，在提交或公布的文件中，做出違背事實(shí)真相的陳述或記載，侵犯了投資者合法權(quán)益而發(fā)生的民事侵權(quán)索賠案件。根據(jù)《證券法》規(guī)定，會計師事務(wù)所是為上市公司財務(wù)報告審計的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，是信息披露義務(wù)人之一。如果其違反了證券法的有關(guān)要求，在其出具審計報告中，存在違背事實(shí)真相的陳述或記載并給投資者造成損失的，受損害的投資者可以提起“虛假陳述民事賠償”訴訟，人民法院應(yīng)予受理，并追究其民事責(zé)任。

2、會計師事務(wù)所承擔(dān)“虛假陳述民事賠償”責(zé)任的前提?！锻ㄖ返?條規(guī)定：“人民法院受理的虛假陳述民事賠償案件，其虛假陳述行為，須經(jīng)中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)調(diào)查，并做出生效處罰決定。當(dāng)事人依據(jù)查實(shí)結(jié)果作為提起民事訴訟事實(shí)依據(jù)的，人民法院應(yīng)予依法受理。”根據(jù)該規(guī)定，受害人請求會計師事務(wù)所承擔(dān)“虛假陳述民事賠償”責(zé)任，是以金融監(jiān)管機(jī)關(guān)確認(rèn)其行為的違法性質(zhì)為前提的。這一點(diǎn)不同于驗資賠償責(zé)任。

3、會計師事務(wù)所“虛假陳述民事賠償”案件的訴訟管轄。根據(jù)《通知》第5條規(guī)定，當(dāng)事人對會計師事務(wù)所提起的“虛假陳述民事賠償”訴訟，如果當(dāng)事人同時也對上市公司提起同樣的訴訟，那么，該訴訟只能由上市公司所在省轄市、省會市、計劃單列市或經(jīng)濟(jì)特區(qū)的中級人民法院管轄; 如果當(dāng)事人同時對會計師事務(wù)所及其他個人提起“虛假陳述民事賠償”訴訟，那么該訴訟由會計師事務(wù)所所在省轄市、省會市、計劃單列市或經(jīng)濟(jì)特區(qū)中級人民法院管轄; 如果當(dāng)事人對會計師事務(wù)所及其他中介機(jī)構(gòu)或證券公司等機(jī)構(gòu)同時提起“虛假陳述民事賠償”訴訟，由會計師事務(wù)所或其他機(jī)構(gòu)中任何一方所在省轄市、省會市、計劃單列市或經(jīng)濟(jì)特區(qū)中級人民法院管轄。

4、“虛假陳述民事賠償”案件的法律性質(zhì)。從《通知》的陳述來看，虛假陳述民事賠償案件的性質(zhì)應(yīng)為民事侵權(quán)糾紛。既然是侵權(quán)糾紛，就應(yīng)具備民事侵權(quán)的構(gòu)成要件。首先，行為人實(shí)施了侵權(quán)行為。注冊會計師事務(wù)所及其工作人員做出的虛假陳述違反法律規(guī)定，侵犯了廣大投資者知悉真實(shí)信息的權(quán)利; 其次，行為人主觀有過錯。注冊會計師對投資者承擔(dān)損害賠償責(zé)任的前提是，主觀存在故意或過失。在公開成熟的證券市場中，公司股票價格由與公司有關(guān)的可獲知的重大信息決定。虛假陳述作為一種公開信息，必然會被反映到證券價格中。投資者會信賴反映了虛假信息的價格而做出投資決定。正由于這種信賴的存在，免除了原告的舉證責(zé)任；再次，投資者基于對虛假陳述的信賴而購買證券并造成損失，即，存在因果關(guān)系。

5、投資者因虛假陳述要求損害賠償額的計算方法。如何賠償投資者因虛假陳述而受到的損害是一個非常復(fù)雜的問題。我國在《通知》施行前并沒有司法實(shí)踐，《通知》中也未對如何計算損害賠償額進(jìn)行規(guī)定。在虛假陳述損失賠償款計算上，美國1933年《證券法》第11條規(guī)定了三種可選擇的計算方法：
（1）證券的買價與提起訴訟時該證券的價值之間的差額；
（2）證券的買份與提起訴訟前在市場上處理該證券的價格的差額；
（3）證券的買價與起訴后該證券的賣價之間的差額，但該差額不得超過買價與起訴時該證券的價格。以上均屬投資者對虛假陳述的信賴而造成的實(shí)際損失。根據(jù)我國民事侵權(quán)理論，對受害人所造成的實(shí)際損失（直接損失），作為責(zé)任主體應(yīng)予賠償。筆者認(rèn)為，股票操作是一種風(fēng)險極大的投資方式。尤其在目前我國證券市場尚不甚規(guī)范的情況下，過分強(qiáng)調(diào)虛假信息陳述對投資者的誤導(dǎo)，忽視投資者的投機(jī)心理和操作技巧上的失誤是有失公允的。所以，為兼顧各方利益，投資者的每股損失可按如下公式計算：
購買價格－（起訴當(dāng)日該股交易的最高價＋起訴當(dāng)日該股交易的最低價）。

如果計算所得值為零或負(fù)數(shù)則說明投資者沒有損失或應(yīng)自行承擔(dān)損失，不能向虛假信息陳述人求償。

我國《證券法》規(guī)定了注冊會計師要對虛假陳述給投資者造成的損害承擔(dān)賠償責(zé)任，并且與發(fā)行人就其負(fù)有責(zé)任部分承擔(dān)連帶責(zé)任，但對如何賠償卻缺乏可供操作的規(guī)定，因此要使投資者對注冊會計師及有關(guān)主體的訴訟行為成為促進(jìn)我國證券市場健康發(fā)展的一個重要因素，完善證券訴訟方面的法律是關(guān)鍵。

我國證券市場雖然從產(chǎn)生到發(fā)展才短短的十幾年，但隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展及入世所帶來的新契機(jī)，證券市場將迎來前所未有的發(fā)展機(jī)遇。作為市場參與各方，如何進(jìn)行監(jiān)管規(guī)范、如何有效維護(hù)社會投資公眾的權(quán)益以拉動證券投資市場的發(fā)展，是我國監(jiān)管當(dāng)局所面臨的首要問題。同時，作為有義務(wù)維護(hù)證券市場穩(wěn)定、發(fā)展的中介機(jī)構(gòu)及其專業(yè)從業(yè)人員，也應(yīng)加強(qiáng)行業(yè)自律，做到依法規(guī)范執(zhí)業(yè)。只有這樣，才能維護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益。